新聞動態
2024中國小麥市場分析
所屬分類：
發布時間：
2025-02-13
2024年，是我國小麥豐產刷新歷史的一年，全國小麥總產量首次突破1.4億噸，單產繼續提升、質量穩步提高；但受宏觀形勢、人口結構老齡化等因素影響，我國小麥制粉消費有所下降，并且受制于玉米價格大幅回落，小麥飼用消費亦明顯減少；小麥進口量雖有所下降，但年度總量依然超過1000萬噸。2024年小麥價格大幅下跌，上半年麥價大跌12%，新麥上市后，政策增儲支撐價格，麥價跌勢放緩，下半年跌幅僅約4%。
【內容提要】2024年，是我國小麥豐產刷新歷史的一年，全國小麥總產量首次突破1.4億噸，單產繼續提升、質量穩步提高；但受宏觀形勢、人口結構老齡化等因素影響，我國小麥制粉消費有所下降，并且受制于玉米價格大幅回落，小麥飼用消費亦明顯減少；小麥進口量雖有所下降，但年度總量依然超過1000萬噸。2024年小麥價格大幅下跌，上半年麥價大跌12%，新麥上市后，政策增儲支撐價格，麥價跌勢放緩，下半年跌幅僅約4%。最終，2024年小麥行情以2830元/噸起步，以2400元/噸收尾，全年下跌超15%。2025年，小麥生產仍將面臨異常天氣挑戰，進口總量預計大幅下降；各類經濟刺激政策持續推出，整體消費有望逐步好轉，飼用有望恢復；最低收購價格上調至1.19元/斤，顯示政策托底決心。因此，當前小麥“政策底”已經較為明顯，各種有利因素綜合發力，新年度麥價有望企穩向好。
2024年我國小麥供需形勢回顧
1.小麥單產提升，產量首次突破1.4億噸
根據《國家統計局關于2024年糧食產量數據的公告》提供的數據，2024年我國小麥播種面積23587.4千公頃，比2023年減少39.5千公頃，同比下降0.2%；小麥單位面積產量5939.6公斤/公頃，比2023年增加150.8公斤/公頃，同比增長2.7%；小麥總產量14009.9萬噸，比2023年增加359萬噸，同比增長2.6%。
2024年我國小麥增產的主要原因是，在種植面積穩定的基礎上，持續的農業基礎設施投入和田間管理水平提高，為小麥增產奠定了基礎；加之小麥生長期氣候條件配合較好，小麥單產得以大幅提升，一掃上一季“爛場雨”陰霾，最終成就了歷史級別豐產。同時，整體糧質較2023年大幅改善，河南三等以上小麥占比達到97.3%，較2023年增加32.9個百分點；安徽三等以上小麥占比98.3%，較2023年增加13.1個百分點。
2.成本有升有降，小麥綜合投入持平
年度小麥種植投入與上年度基本持平，但因小麥價格下跌，農戶種植收益下降。2024年麥收后對河南省小規模種植戶的調研結果顯示，綜合評估畝均投入約580元。其中，物質費用方面，因2023年“爛場雨”、種子費用增加，種植期化肥價格下跌、支出下降，病害防治壓力較大、農藥支出增加；機械作業、灌溉費、勞務成本總體穩中略降，綜合判斷投入持平。雖然畝產量顯著恢復，但小麥價格下跌幅度較大，按2024年7月上旬二級市場價格1.22元/斤計算，出售標準品小麥畝均毛收入約1085元，綜合測算平均收益約565元/畝，同比減少約55元。針對租地主體，考慮到地租成本，則部分地租較高的種植主體收益可能為負。
3.小麥品質較好，飼用消費同比減少
2024年，我國小麥產需再度呈現供大于求格局，主要原因是小麥消費的兩大主力口糧和飼用均出現下降。據估算，小麥消費總量約12080萬噸，同比下降1410萬噸。其中，制粉消費8320萬噸，同比減少80萬噸，因2024年我國人口總量增長停滯，人口結構繼續向老齡化發展；飼用消費約2200萬噸，同比減少1300萬噸，主要原因是玉米價格較低，大多數地區小麥飼用不具備性價比；工業和種用消費約1560萬噸，同比減少30萬噸，主因是種植面積保持平穩，白酒生產下降，小麥品質較好，進入酒精、制膠等領域的工業用小麥數量下降。
4.擴大收儲規模，吸收市場過剩供應
由于新季小麥豐產，下游消費又不甚理想，新糧上市季各市場主體收購力度有限，小麥價格弱勢運行。為了穩定市場價格，防止出現“賣糧難”現象，按照國家有關部門安排，中國儲備糧管理集團有限公司在啟動中央儲備小麥輪入收購的同時，在小麥主產區全面增加2024年產小麥收儲規模，以政策收購吸收過剩供應，穩定市場價格。截至2024年12月，中儲糧累計在河南、山東、安徽、江蘇等8個小麥主產省設立了440個收購庫點，有力支撐小麥市場。在政策收儲支撐下，小麥主產區企業門前收購價格維持在2400～2500元/噸之間。
5.年度進口減少，美麥占比大幅下降
海關總署數據顯示，2024年我國累計進口糧食1.58億噸，同比減少2.3%；進口金額為4908.1億元人民幣，較2023年減少14.5%。其中，小麥進口1118萬噸，同比下降7.6%。這是自2020年以來我國小麥年度進口量首次出現下降，尤其是2024年四季度，因國內小麥供應充足、價格較低，小麥進口量斷崖式下降，月度降幅達到70%～80%。
從來源國看，小麥進口前五位依次是：進口澳大利亞小麥335.7萬噸，占比約30%；進口加拿大小麥252.5萬噸，占比約23%；進口法國小麥229萬噸，占比約20%；進口美國小麥190萬噸，占比約17%；進口哈薩克斯坦小麥約60萬噸，占比約5.4%。其中，進口澳大利亞、法國、哈薩克斯坦小麥占比提升，進口美國小麥占比大幅下降，進口加拿大小麥份額基本穩定。
2024年我國小麥市場行情回顧
1.市場糧源充足，增儲提振信心
2024年，國內小麥行情整體回落，按照價格下跌速度可以分為“急跌”和“緩降”兩個階段。
第一階段（1月至5月中旬），由2830元/噸至2530元/噸的急跌階段。2024年主產區小麥以2830元/噸開局，在經歷了節前集中售糧和節后集中采購的震蕩后，至3月份，在消費疲軟的拖累下，小麥價格開始走弱。并且隨著新季豐產預期逐漸明朗，部分囤糧主體開始出清庫存，市場糧源充足，小麥價格以每月100元/噸的幅度下跌。至新糧上市前跌至2530元/噸，5個月時間下跌300元/噸，跌幅達10.6%。
第二階段（5月下旬至12月底），由2530元/噸至2400元/噸，政策收購支撐下的緩降階段。5月下旬新糧開始上市，初期產區企業收購價格在2480～2520元/噸水平，在產量高、質量好的背景下，面粉企業不擔心缺糧，在補充庫存之后，普遍降低收購力度。與此同時，玉米價格持續低于小麥，飼料企業并未大量采購小麥。因此，產區小麥收購價格快速回落至2400～2450元/噸。為防止“賣糧難”出現，從6月份開始，中儲糧在產區大規模增儲，市場信息顯示，增儲價格普遍在2500元/噸左右，強勢支撐起產區價格，大幅緩解了小麥下跌趨勢。至2024年底，口糧和飼用消費表現不佳，導致小麥價格持續陰跌，節日采購等因素并未托起麥價，僅有少部分主體在年底入市囤糧，多數主體仍在觀望。2024年12月末，小麥主流收購價格維持在2400元/噸，7個月時間下跌130元/噸左右，跌幅5%。
2.產量質量俱佳，產區基本同價
2023年由于“爛場雨”襲擊，導致部分地區小麥受損，因品質差異較大，小麥價格明顯拉開檔次。優質的“未受損”小麥相對稀缺，即使價格較高，依然受到儲備庫和面粉廠追捧；低品質的“受損小麥”由于價格低廉而性價比出眾，被飼料企業大量搶購，市場主體各取所需使小麥收購快速進行。
而2024年，小麥產量、質量俱佳，各省對當地樣品質量監測結果顯示，主產區小麥品質普遍在三等以上，達到一等的比例較上年大幅提高。其中，河南一等小麥樣品占比達63.1%，較上年升高46.6個百分點；安徽一等小麥樣品占比67.5%，較上年升高29.2個百分點；江蘇一等小麥樣品占比73.3%，較上年升高19.0個百分點；河北一等小麥樣品占比達80.6%，較上年升高24.9個百分點。
與此同時，主產區政策增儲收購價格普遍在1.25元/斤水平，導致各主產省之間價差很小，玉米價格較低使得小麥飼用較少，綜合導致主產區小麥品質相近、價格趨同、飼用減少。無論是主產區內的調劑互補，還是向純銷區的外發量，均較2023年明顯下降，市場預估整體售糧進度可能不及上年。
3.儲備暫停投放，穩定市場價格
2024年，托市小麥除新疆有少部分投放外，其他省份均未進行投放，相關庫存壓力順延至2025年。同時，為穩定市場價格、給新糧上市騰出足夠空間，各級地方儲備小麥輪出銷售在2024年5月份陸續暫停，并且幾乎持續至年底12月份才逐步開啟銷售，其未完成的出庫銷售任務同樣順延至2025年，由此導致2025年儲備投放壓力可能較大。
4.托市政策給力，穩產增產有望
2024年9月下旬，2025—2026年小麥最低收購價格公布。國家繼續在小麥主產區實行最低收購價政策，并且將最低收購價水平調整由一年一定改為兩年一定。
綜合考慮糧食生產成本、市場供求、國內外市場價格和產業發展等因素，經國務院批準，2025年和2026年當年生產的小麥（三等）最低收購價為每50公斤119元，即2380元/噸，較上年提高20元/噸，如生產成本等發生較大變化，將另行按程序調整。
同時，繼續對最低收購價小麥限定收購總量為3700萬噸，并分兩批次下達，第一批數量為3330萬噸，不分配到?。坏诙鷶盗繛?70萬噸，視收購需要具體分配到省。
小麥最低收購價格已經連續五年上調，因小麥市場價格始終高于最低收購價，小麥最低收購價執行預案從2021年至今均未啟動。市場上對小麥最低收購價政策是否持續產生了一些疑慮，而本次政策的及時發布，再次強調了國家保障農民種糧收益的決心和恒心，消除市場雜音、穩定市場預期，為下一年度小麥穩產增產奠定了堅實基礎。
2025年我國小麥市場展望
1.生產：“大面積單產提升”工程支撐小麥繼續增產
2024年12月召開的中央農村工作會議和全國農業農村廳局長會議，對我國“糧油作物大面積單產提升”工作作出了部署安排，將繼續把糧油作物大面積單產提升作為“三農”工作的重要任務，持續發力提高技術到位率、裝備匹配度，為糧食穩產增產提供堅實支撐。
新季苗情方面，監測顯示，2024年底暖冬導致部分地區出現小麥冬前旺長情況。但總體來看，今年冬小麥長勢較上年更為均衡，弱苗比例同比偏低。若后期天氣配合，尤其是2025年春天氣溫只要不過快回暖，則新季小麥單產有望繼續提高，產量能夠再次突破1.4億噸水平。
2.其他供應：進口沖擊減輕，拍賣政策存在調整可能
進口方面，基于當前國內總體谷物供大于求、價格較低的格局，疊加依然有較多儲備庫存需要銷售，2025年小麥進口很有可能大幅縮減，甚至可能收縮至僅略高于2020年以前的水平，即400萬～500萬噸，進口沖擊將大幅減輕。
拍賣方面，尚未完成的各級地方儲備銷售和超千萬噸的最低收購價小麥庫存投放，都是市場關注的重點。尤其是最低收購價小麥，2017年的庫存已經存放接近8年，2019年的庫存也將進入第6個存儲年。其拍賣價格、拍賣方式和拍賣節奏都會對階段性市場行情產生較大影響。雖然庫存較多，但為了在當前市場氣氛較弱的環境下，維持小麥市場穩定，也存在調整拍賣政策的可能，或采取“拍陳入新”的方式，降低儲備投放對2025年小麥市場的沖擊。若采用此種方法，儲備投放對市場的壓力將大幅減輕。
3.需求：制粉消費平穩，小麥飼用有望企穩回升
面粉消費方面，因與人口結構和經濟增長速度息息相關，目前各大機構預估我國2025年的GDP增速普遍在4.5%～5%之間，增速或略低于2024年水平。人口方面，我國人口自2021年達到14.12億的峰值之后，近幾年一直處于緩慢下降之中，并且新生人口數量自2016年以來基本也處于趨勢性下跌之中。同時，伴隨著人口老齡化不斷加重，2024年末，我國60歲及以上人口達到31031萬人，首次突破3億人，占全國人口的22.0%，其中65歲及以上人口22023萬人，占全國人口的15.6%。近10年間，65歲以上人口占比以平均每年0.5個百分點的速度在快速增長（圖2-1-9）。人口老齡化帶來面粉類消費能力趨勢性下降，并且根據新生人口變化趨勢判斷，相關趨勢短期內難有逆轉。因此總體判斷，面粉消費可能繼續緩慢下降。
飼用消費方面，因進口玉米受限，進口沖擊減輕。而生豬養殖在持續盈利，飼料原料需求較為剛性，玉米有望重回產需緊平衡格局。在此背景下，小麥、玉米價差有望給出更多替代空間，年度小麥飼用有望企穩回升。
4.政策：托底態度堅定，強化麥價支撐
習近平總書記多次強調，“種糧戶不能吃虧，有錢賺，才有種糧積極性?！毙←溩畹褪召弮r政策正是踐行這一原則的重要政策手段。雖然因為麥價較高，小麥最低收購價執行預案已經多年未啟動，但有關部門已經多次重申，2025年將繼續落實好最低收購價政策，并且2025—2026年度小麥最低收購價也上調至1.19元/斤（三等），充分顯示了政策端保障小麥穩產、穩價、穩收益的決心，各類政策強化了小麥價格的底部支撐。
5.行情：“政策底”明確，年末或迎翹尾
結合以上對小麥生產、進口、儲備、消費、政策等多方面情況的匯總及分析，綜合預計小麥“政策底”已經非常明確。因食用消費無法消化全部小麥供應，2025年小麥市場核心矛盾在于通過何種方式消化掉過剩供應，是飼用還是儲備，抑或二者共同發力，最終將取決于政策的引導方向。因此，在政策底線支撐和飼用恢復的助力之下，如果進口持續保持較低水平，且新季最低收購價執行預案得以啟動，市場糧源被儲備大量吸收，則國內谷物整體供應過剩的情況有望逐步緩解。隨著積極因素積累至四季度及年底，小麥價格有望與玉米共同回暖。另外需注意，因本季小麥存在冬前旺長情況，天氣適應性減弱，春季“倒春寒”等不利天氣破壞力會更強，因此，2025年小麥生長期天氣需要格外關注。
國際小麥市場回顧及展望
1.國際亂局影響“鈍化”，國際麥價低位運行
2024年，俄烏沖突尚未停止、中東地區亂局再起，地緣政治緊張、地區沖突加劇，導致國際糧食供應鏈安全和穩定面臨持續挑戰，聯合國貿易和發展會議發布的《2024年海運回顧》報告指出，巴拿馬運河、紅海和蘇伊士運河以及黑海等全球海上關鍵咽喉要道正面臨嚴重壓力。然而，已經持續了近三年的俄烏沖突，已經讓各糧食主產國和消費國調整了糧食供應鏈布局，從而逐漸適應了國際亂局，2024年地緣沖突并未顯著改變國際小麥偏弱走勢。反而是上半年黑海等小麥主產區天氣異常，市場炒作新季減產帶動麥價強勢反彈，但最終相關因素并未兌現，國際小麥生產穩定略增，最終國際小麥價格重回弱勢。作為國際標桿的CBOT小麥合約價格重心繼續下移，截至2024年底，芝加哥期貨交易所（CBOT）軟紅冬小麥主力合約報收551.5美分/蒲式耳，同比下跌76.5美分/蒲式耳，跌幅12.2%（見圖2-1-10）。
2.全球庫存降至9年最低，市場炒作蠢蠢欲動
美國農業部（USDA）2024年12月供需報告預測，2024/2025年度全球小麥期末庫存將下降至2.579億噸，為自2015/2016年度以來的最低水平；年度庫存消費比降至32.3%，較上一年度下跌近1個百分點。庫存儲備下降，調節能力降低，這也是市場不斷進行天氣炒作的重要原因之一。不過USDA預估，2024/2025年度產需缺口有望縮小，期末庫存下降趨勢有望減緩。
2025后1月USDA供需報告預估，2024/2025年度全球小麥產量將達到7.93億噸，較上年度增加200萬噸。其中，歐洲和黑海地區小麥產量較上年度減少，亞洲、北美洲、大洋洲地區小麥產量較上年度增加。2024/2025年度全球小麥消費量預估為7.98億噸，與上年度基本持平。2024/2025年度全球小麥產需缺口縮減至542萬噸，較上一年度下降近200萬噸，供需缺口通過消化上一年度結余庫存補充。
3.最強暖冬影響持續，俄麥產情引發關注
國家氣候中心最新監測表明，2024年全球表面平均溫度較工業化前水平（1850年至1900年平均值）高出1.49℃，較1991年至2020年平均值（常年值）偏高0.61℃，成為全球有氣象記錄以來的最暖年份。暖冬同樣挑戰著俄羅斯的小麥生產，作為全球最大的小麥出口國，各機構均調低其2025年小麥產量預期。并且如果后續產量確實受損，俄羅斯還有可能主動提高出口門檻，限制小麥出口。因此，2025年俄羅斯小麥產區天氣情況將成為重要炒作題材。
基于我國2025年小麥進口量大幅下降的判斷，2025年國際市場小麥可出口份額相對增加，除非天氣確實對新季生產造成實質影響，否則天氣炒作行情仍會像過去一樣，僅僅是曇花一現。
上一條
推薦新聞
青春向黨·清廉護航·奮斗有我——鄭州糧批公司組織青年黨員赴河南廉政文化教育中心參觀學習
2025-07-01
河南農投集團舉辦慶祝中國共產黨成立104周年表彰大會暨第二屆微黨課比賽決賽
2025-06-27
2025-06-16
