2024年中國玉米市場分析
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發布時間:
2025-02-14
2024年,受養殖規模下降飼料需求不振、進口糧源較多替代國內玉米需求、小麥價格下跌形成頂部壓制、國內玉米產量再創新高等因素影響,我國玉米價格持續弱勢運行。
【內容提要】2024年,受養殖規模下降飼料需求不振、進口糧源較多替代國內玉米需求、小麥價格下跌形成頂部壓制、國內玉米產量再創新高等因素影響,我國玉米價格持續弱勢運行。全國玉米均價以2500元/噸開局、以2090元/噸收尾,全年跌幅16.4%,部分地區玉米種植收益下降。2025年,預計在進口嚴控、政策托底、消費好轉的大背景下,玉米供需有望逐步回到“緊平衡”狀態,多重支撐下,2025年玉米價格有望觸底回升。
價格疲軟 進口下降
2024年,受養殖規模下降飼料需求不振、進口糧源較多頂替國內玉米需求、小麥價格下跌形成頂部壓制等因素影響,國內玉米價格持續弱勢運行。2024年全國玉米均價以2500元/噸開局,上半年在中儲糧增儲的托舉下,全國玉米均價在2400元/噸附近徘徊;進入下半年,華北地區小麥開始大面積上市,小麥全面增產且價格下跌,其2500元/噸左右的開秤價格對玉米形成直接沖擊,持續壓制玉米價格下跌。雖然東北地區2024年玉米生產遭受不利天氣影響,但對全國局面影響有限,至年底全國玉米均價跌至2090元/噸,全年跌幅16.4%。至年底,玉米價格相對較低的黑龍江地區,深加工企業掛出1850元/噸左右的收購價格。
2024年我國進口玉米1364萬噸,較2023年下降49.7%;進口大麥1424萬噸,同比增加25.8%;進口小麥1118萬噸,同比減少7.6%;進口高粱866萬噸,同比增長66%。玉米、小麥、大麥、高粱總進口量4772萬噸,同比下降14.42%。
同時市場主體信息顯示,各保稅區玉米粉類產品生產和原料進口也受到較大限制,因此2024年進口方面壓力較2023年已經大幅減輕,但整體進口依然處于較高水平。由于目前國內玉米價格較低,預計2025年依然會嚴控進口,新年度進口壓力有望進一步下降。
產量增加 收益下滑
主產區克服不利天氣影響最終實現豐產。國家統計局數據顯示,2024年玉米播種面積為4474.07萬公頃,同比增加1.18%;總產量為2.949億噸,上年為2.888億噸,增加607.5萬噸,增幅為2.1%;單產6591.7公斤/公頃,同比提高0.91%。
據沈陽市發展和改革委員會公布的信息,2024年沈陽市玉米單產較上年大幅減少,總成本基本穩定,收購價格低于上一年度,收益同比大幅下滑。
種植成本基本穩定。當地玉米每畝總成本為1276.38元,較2023年增加7.32元,增幅為0.58%。其中生產成本略降、土地成本略升,變化幅度均不大,土地成本2024年為488.09元/畝,生產成本為788.29元/畝(其中物資與服務費用470.57元,人工成本為317.72元)。種植收益大幅下降。根據樣本測算,當地2024年玉米平均畝產為426.04公斤(14%標準水分),相比2023年575.82公斤降低26.01%。
按照報告時間節點(10月上旬)每50公斤玉米平均出售價格111.08元(同比下跌14.29%)計算,每畝產值預計985.49元,減去種植成本后,每畝凈利潤為-290.89元,比2023年的262.51元減少553.40元。如果按照2024年底沈陽地區1元/斤的價格核算,虧損更加嚴重。
雖然沈陽地區2024年出現災情,玉米產量、質量雙雙下降,但即使按照2023年相對較好的575.82公斤畝產計算,產值也僅達到1279元/畝,僅與1276.38元/畝的種植成本持平。而吉林、黑龍江雖然受災程度相對遼寧較輕,但其玉米價格更低。遼寧沈陽的收益模型,反映出整體東北玉米種植收益已經普遍下降,不少地區陷入虧損。
預計2025年增產幅度可能收窄。在種植收益不理想的情況下,預計玉米種植面積保持穩定,在我國繼續大力推進“大面積單產提升工程”和“新一輪千億斤糧食產能提升工程”背景下,年度玉米生產預計在單產提升的支持下,出現一定程度增產,但幅度可能不如2024年。
另外需要注意,2024年我國又有27個轉基因玉米品種通過國家審定。經轉基因技術培育的玉米品種往往具備更好的抗病、抗蟲、耐旱特性,能夠實現產量提升。當前我國已經將“提單產”作為保障未來糧食安全的核心途徑之一,放松相關技術政策限制存在可能,轉基因技術助力我國玉米單產進一步提升值得期待。
兩次增儲 支撐市場
2024年上半年,中儲糧持續在東北進行2023年產玉米增儲,市場主體預估增儲總量在1000萬~1500萬噸。下半年,中儲糧繼續在東北等玉米主產區增加2024年產國產玉米收儲規模,據統計,累計布設玉米收購庫點超過500個,持續發揮政策性收購的穩預期、穩市場、穩價格作用。同時根據國家糧食和物資儲備局消息,截至2024年12月31日,全國各類糧食經營主體累計收購2024年秋糧21092萬噸,收購進度總體快于上年。國家糧食和物資儲備局預估2024年糧食收購量將達到4.2億噸左右,連續兩年穩定在4億噸以上。預計2025年相關政策仍會持續,政策的托底作用只會增強不會減弱。不過在底部強支撐的背景下,2025年玉米仍面臨著進口玉米庫存拍賣和已經存放時間較長的最低收購價小麥拍賣的壓力,市場主體預估二者合計可能達到2000萬噸量級以上,具體投放方式、價格、時機會對玉米價格造成較大影響,需要持續保持關注。
加工企業 盈利改善
由于玉米價格大幅下跌,深加工產品性價比快速提升,全國玉米均價下跌約16.5%,而玉米淀粉價格僅下跌13%,加工利潤持續好轉,多數地區淀粉加工理論利潤在10~200元/噸之間浮動,深加工企業開機率平均在60%~65%,高出上年5~10個百分點,市場主體預估年度玉米淀粉產量較上一年度增長10%~15%,企業玉米采購積極性相對較高。2024年山東深加工企業門前每日剩余車數全年累計有25.5萬輛次,較2023年的19萬輛次大幅提升,也印證了深加工企業消耗增長。
考慮到當前玉米供應充足,整體價格重心仍會處在相對低位,2025年玉米深加工利潤有望持續,企業采購積極性仍會維持較高水平,年度玉米消耗有望繼續攀升。預計2024/2025年度玉米深加工消費增量可能達到400萬噸,總消費量上升至8800萬噸。
生豬養殖 利潤向好
2024年飼料養殖產品價格下降、養殖存欄下降、飼料產量下降利空玉米價格。
飼料產量整體下滑。中國飼料工業協會數據顯示,2024年1~11月,全國工業飼料產量合計2.81億噸,同比下滑2.54%。
生豬出欄有所下降,牛羊禽生產總體穩定。國家統計局數據顯示,2024年全國豬牛羊禽肉產量9663萬噸,比上年增加22萬噸,增長0.2%。其中全國生豬出欄70256萬頭,比上年減少2406萬頭,下降3.3%;豬肉產量5706萬噸,減少88萬噸,下降1.5%;家禽出欄173.4億只,比上年增加5.1億只,增長3.1%;禽肉產量2660萬噸,增加97萬噸,增長3.8%;禽蛋產量3588萬噸,增加25萬噸,增長0.7%;肉牛出欄5099萬頭,比上年增加75萬頭,增長1.5%;牛肉產量779萬噸,增加26萬噸,增長3.5%。
養殖規模集體下滑。全國生豬存欄42743萬頭,比上年末減少679萬頭,下降1.6%;全國能繁母豬存欄4078萬頭,減少64萬頭,下降1.6%;全國牛存欄10047萬頭,比上年末減少462萬頭,下降4.4%;全國羊存欄30049萬只,比上年末減少2183萬只,下降6.8%;全國家禽存欄64.8億只,比上年末減少3.0億只,下降4.5%。
2024年養殖利潤向好,2025年整體養殖規模有望回升。飼料養殖端玉米消費的絕對核心是生豬養殖、肉雞和蛋雞養殖。據農業農村部數據,2024年生豬養殖行業打了個漂亮的翻身仗,整體扭虧為盈,預計全年頭均盈利約200元,在利潤刺激之下,2024年整體生豬養殖規模處在緩慢回升的態勢,考慮到生豬養殖固有周期,2025年生豬存欄和出欄預計好于2024年;蛋雞方面,2024年一直保持較好盈利,且下半年盈利進一步提升,2025年養殖規模有望擴大;肉雞方面,雖然2024年下半年略微虧損,但整體虧損幅度不大,規模有望維持穩定。生豬養殖、蛋雞養殖規模回升,肉雞養殖規模穩定,因此預計2025玉米飼料消費會出現一定增長。
綜合分析認為,2024/2025年度飼料用玉米消費穩定略增400萬噸,總消費量有望達到1.95億噸。再綜合考慮相對穩定的食用消費、種用消費和損耗量,結合前面分析的深加工消費量,年度總體消費增量大概率超過供應增量。
2025年價格或觸底回升
供應端,生產小幅增長,進口顯著下降,政策庫存壓力雖大但投放存在變數,總體供應壓力較2024年更為可控;需求端,飼料養殖恢復性增長,玉米深加工保持增長,整體需求增幅有望大于供應;政策端,政策支持力度有望保持強勢,支撐種糧收益改善;市場端,玉米有望逐步回到“供需緊平衡”格局之中,2025年價格有望觸底回升。
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